财神、慢富与Costco茅台

01本周摘要

本周 10 条，二月安静收尾。新年"迎财神"的梗被玩了一轮——网友叫他财神，他回"大家都是自己的财神。"言简意赅：没有别人能替你赚钱，包括段永平。

投机vs投资的讨论从上周末延续到这周。多个网友追问自己到底是投资还是投机。有人在茅台1400元买入、涨到2600又跌回来，感到迷茫。段永平说"你就当存了个10年的定期存款吧，然后比较一下真的10年的定期存款，你也许就不迷惘了。"——不是讽刺，是事实。茅台分红+长期增值大概率跑赢定期存款。如果你觉得自己被套住了，就换个角度想——这个"套"每年给你分红，十年后大概率还是赚钱的。

关于"慢慢变富"，他引用了巴菲特的话："这其实是最容易，而且也不慢的一条路，至少可以轻松打败90%以上在股市中的人吧。有趣的是大多数人都是喜欢'没有困难创造困难也要上'的类型。极少人愿意慢慢地变富……他们宁愿选择快快地亏钱。"

茅台出现在Costco——段永平说"如果Costco肯卖的话，说明茅台还真有销量哈。Costco只有大概4000个SKU，茅台要是能长驻Costco就是国际化成功了。"——他小心纠正了KPI和SKU的口误："哈，晕了，喝多了！改了。"

02本周主题

一、慢慢变富不是慢，是稳

段永平用一句话拆解了普通人对"慢慢变富"的误解：这条路其实是最容易的，而且"至少可以轻松打败90%以上在股市中的人"。大多数人之所以不选这条路，是因为它太"无聊"——没有刺激的波动、没有暴富故事、没有可晒的短线战绩。"宁愿快快地亏钱，也不要慢慢地变富"。

二、茅台被"套住"的重新思考

网友1400买的茅台，2600没卖，现在跌回来了——觉得自己是不是错了。段永平没有批评他在高点没卖，而是说"你就当存了个10年的定期存款"。这个回复的精妙在于：他绕开了"该不该卖"的争论，而是把问题重新定义为"和什么比"。如果和定期存款比收益，茅台大概率跑赢。如果和高点2600比——那就是在比"你没错过那个高点的遗憾"。后一种比较是无解的。

三、Costco茅台 = 国际化测试

段永平对Costco卖茅台的判断很实用：Costco只有4000个SKU，能被选中本身就说明有消费需求。但他加了一个条件——能不能长驻。一次上架可能是促销，长期上架才是真正的渠道打通。茅台的国际化，核心不只是消费者认不认这个品牌，更是能不能进入主流零售渠道。

03原文摘录

1. 慢慢变富

段永平这其实是最容易，而且也不慢的一条路，至少可以轻松打败90%以上在股市中的人吧。有趣的是大多数人都是喜欢"没有困难创造困难也要上"的类型。这个就是巴菲特说的：极少人愿意慢慢地变富……他们宁愿选择快快地亏钱。

2. 被茅台"套住"的建议

网友茅台1400元买入，涨到2600又跌回来，有些迷茫。

段永平你就当存了个10年的定期存款吧，然后比较一下真的10年的定期存款，你也许就不迷惘了。统计上来说，你的迷惘属于不知百姓疾苦的范畴。

3. Costco与茅台国际化

段永平如果Costco肯卖的话，说明茅台还真有销量哈。Costco只有大概4000个SKU，茅台要是能长驻Costco就是国际化成功了。

4. 财神

段永平大家都是自己的财神。

04连续跟踪

• Costco茅台：茅台在Costco的SKU长期留存是观察茅台北美渠道拓展的关键指标。
• 期权保险生意：段永平提到"被put进来不少，170多又被call掉了。保险公司生意一直还蛮好的。"——这是对期权策略运行状态的简要披露。

05本周小结

整个二月在这周安静收尾。段永平的春节/圆石滩结束了，话变少了，但每一条都指向同一个核心——慢慢变富。"就当存了个10年的定期存款"——他给被套茅台的网友的建议，其实也适用于所有价值投资者。你不需要知道明年股价是多少，你只需要知道十年后这家公司大概还是这家公司。这段话值得反复看。

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